国际油价再现恐慌性跳_国际油价炒底反弹

1.银保监“一声令下”！银行向大家“摊牌”了？“钱袋子”要收紧了

2.(1)油荒反映了我国经济发展过程中遇到了怎样的严峻问题

3.被誉为“天才”和“罪犯”，嘉能可创始人马克·里奇，传奇一生-

4.原油价格上涨说明全球经济复苏了吗？

银保监“一声令下”！银行向大家“摊牌”了？“钱袋子”要收紧了

前段时间，“原油宝”一事可谓是闹得沸沸扬扬。因为这件事情，本在百姓眼中“安全性强、靠谱”的银行受到了不少质疑的声音。众所周知，步入2020年之后，国际油价一直呈现着下滑的趋势，甚至还出现了 历史 上未达到的“负油价”。

在这个时候，不少国内的投资者开始打算抄底赚一笔。而“原油宝”，就是中行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品。只要个人客户在银行开立相应的综合保证金账户，在签订协议同时存入足额的保障金之后，就可以实现做多与做空双向选择的原油交易工具。

据业内人士的表述，因为油价的暴跌，这让中行的原油宝产品规模因此大规模的扩大。可是，中行的风控措施明显是没有跟上，最后导致出现了重大的流动性问题，从而使得投资者的本金全部损失了不说，甚至还出现了需要“倒贴”的现象。

就因为这件事情，原油宝被投资者指出存在“转期滞后漏洞”。2020年5月6日，据《中国证券报》报道，中行愿意就原油宝承担客户的负价亏损，并且根据客户的具体情况，在保证金20%以下给予差异化补偿。

本以为这件事情就这样结束了，并且据相关报道可知，中行目前已经与超过80%“原油宝”的客户完成了和解的签约。

“原油宝”一事，算是给银行账户商品交易业务的风险敲响了警钟。而银保监会的相关负责人也表示，银行保险机构应该进一步的提高风险管控的能力，同时提升金融服务的水平。另外，要多提醒金融消费者们要“理性投资，增强风险意识”。

可能是因为这件事情的影响，也可能是因为银行意识到了这方面的重要性。近日，个别银行开始为自己的后路“着想”了。

谁都不知道风险产品的行情是怎么样的，“原油宝”事件就是一个典型的例子。所以，目前有银行开始修改了个人产品风险等级名称以及等级表述，还突出强调了“不保本”、“收益波动”等重要词汇。

例如，交通银行股份有限公司就在2020年5月12日的时候，发布了一项《关于对个人产品风险等级名称以及个人风险承受能力等级表述调整的通告》。

举个例子，在“保守型”的客户风险承受能力等级后，其“客户风险承受等级表述”是这样写的：“不愿意接受本金损失，以资金安全为首要目标”;在“稳健性”的等级后，表述的内容是：“愿意承担较低程度的投资风险，适合投资于本金风险相对较小，具有一定升值能力的投资工具”。

除了这两个风险等级之外，还有平衡型、增长型、进取型、激进型。其所对应的风险，当然是越来越大的。而“激进型”中，更是首次直言“可能会失去全部本金”，以此来告诫客户。

其实，伴随着“高收益”的，肯定就是“高风险”。银行直接道出对投资者的风险伤害，是一个可取的行为。这样，反而能对投资者进行风险教育。投资有风险，还是要谨慎啊!

(1)油荒反映了我国经济发展过程中遇到了怎样的严峻问题

垄断和垄断企业权力过大，缺乏问责的严重问题

首先我明确下我的观点，中石油中石化就是两个卖国贼！！

我们来看下油荒的原因！

还记得前几个月（具体是什么时间我记不起来了）有一次国际油价大跌，当时中国这里也小幅度的下调的油价，网友戏称为为了跳的更高而微微蹲下。

国际油价跌了以后，中石油中石化并非想下调油价，而是做出了个惊人举措，向国际原油市场抛售手头上所有的原油，准备等油价跌到底后抄底。结果人算不如天算，他前脚卖掉了油，后脚人家原油却开始涨价了，到最后中石油、中石化是损失惨重。

既然亏了，就要赚回来，问谁赚？当然是老百姓。但是他正想拟定涨价方案的时候，国家出台了制止物价“涨声一片”的文件，明令禁止物价疯涨。中石油中石化依照形式，又做出了个惊人举措，“你不让我涨，老子不卖了，给你个油荒”，自此，油荒出现......

事件的结果，就是，石化双雄，把油以便宜的价格卖给了别人，贵的油买进来，再用更贵的卖给国人，不让卖贵，他就不卖了。这种造福外国人，迫害国人的行为，不是卖国贼又是什么

什么是国企？国企就是造福国人，为国人服务的企业，是不应该最求高利润的企业，如果他把油卖给国人卖亏了，国家是有补贴的，而他们在这样的情况下用了这样的手段，其原因，我想大家心理都明了。

故此，我们可以发现，油荒是人为的，要解决油荒，就必须制裁石化双雄，对他们进行问责。有条件的话还要打破他们的垄断，只不过那是不可能的 。

回到你的问题

我们的经济发展我个人认为有个严峻的问题，就是国内大部分民营企业利润低，生存条件困难。

国家经济要富强，就必须藏富于民，而国内大部分民营企业，相对于发达国家，寿命短，利润薄，就业岗位少，发放工资低，个人这来源于两方面

第一，外资企业的压迫，我们可以看到，各个领域的商品，总是外资品牌的卖的好，卖的贵，我觉得除了内地企业的本身的竞争力不足，也有国家机构保护和监督力度不够，导致利润和销量下滑，而利润和销量下滑更加会导致商品质量的低劣化，继而恶性循环。

第二，国内行业的垄断。中国从史记中就有记载，“本富不如末富”，意思就是种田的永远没有贩卖大米的人赚钱快。然而这些商人，赚了钱之后，往往只做一件事，买地盖房子，而不是继续投资扩大经营生产规模，因为他们发展的时候，都会碰到“垄断”而无法继续发展。

要改善中国经济，就必须在有前提的情况下，打破垄断。

第一个前提，就是要打破垄断的时候，确保是人民群众收益，而不是以前国退民进的时候一样，让小部分经理人个人受惠，那简直就是国有资产流失，滋生贪污腐败。并且会剥夺员工原来应该有的福利待遇，祸害社会。

第二个前提，打破垄断的时候，万万要多想一步，不要灭了自己的垄断企业，便宜了外国人。打个比方，如果现在灭了腾讯的垄断，我想ICQ，MSN就会乘机代替QQ垄断，到时候再想对付美国的企业，就难上加难了。所以，要确保打破垄断后，造福的是本土民营企业，而不是外国佬的企业，避免被他们赚走过多的人民币。

第三个前提。保护国家的资源。我们拿稀土为例，我们国家的稀土资源丰富，而稀土的总量还不如黄金，但是我们对外出售的价格缺远远低于黄金的价格，这是不合理的。我们在打破垄断的时候，必须要采取措施。

对内，销售稀土应该是企业内相互竞争，使得国人使用稀土价格便宜，造福国人；对外，必须有机构对销售价格定一个最低销售价，企业对外国销售稀土不得低于最低价，联合垄断国外市场，赚走外国人的钱。另外一方面加强对走私的打击。

被誉为“天才”和“罪犯”，嘉能可创始人马克·里奇，传奇一生-

有这么一个人，被美国政府通缉了足足17年，被评为“20世纪最具争议的商人”。他在克林顿总统任期最后一天得到特赦，他被称为“罪犯”，也被称为“天才”。虽然他离开人世，但他至今仍然是人们津津乐道的传奇，而且，他的故事还被拍成了**。他就是马克·里奇。

马克里奇是一位犹太人，在美国念完了大学，起初也没啥异于常人的天资。顶多记忆力好点儿。进入职场后，马克里奇算是平步青云，但人生最大的转折点，是他转行做了石油贸易。

马克里奇机敏的看到，石油生产国的国有化浪潮。石油国有化，就意味着垄断。那么，如果你拿下了垄断的渠道做销售，那不发财了？马克里奇代表菲利浦兄弟公司和多个产油国签下了长期的供销合同，进入了这个 游戏 。后来，马克里奇出来单干，成立了“马克里奇AG公司”，这家公司正是嘉能可的前身。

大宗商品贸易非常依赖情报能力，马克里奇前往世界各国收集情报。

1973年，第一次石油危机爆发。马克里奇就抓到机会了，3年内把公司的净利润做到了2亿美元。后来，马克里奇才不管美国的制裁。当时，美国制裁伊朗，不允许和伊朗做生意。马克里奇才不管那个，和伊朗做生意做的不亦乐乎。美国政府就盯上了这个不听话的商人，不断给他发传票，罚款。直到罚款都达到1900万美元，他也没参加过一次美国政府的听证会。最神的是，在冷战时期，他作为西方阵营的人，给苏联代销石油。苏联的报纸，甚至公开支持马克里奇。美国政府通缉了他17年。

马克里奇的公司有多赚钱呢？

到1979年，他的公司就是美国最赚钱的公司之一。比肩当时的通用电气和福特 汽车 。

1993年，马克里奇的公司，改名为“嘉能可”，马克里奇则凭空消失了。

他去哪了？不知道。直到克林顿在自己任期的最后一天对马克里奇下达特赦令，这家伙为啥消失又为啥被特赦，也没人知道。反正这背后的交易，是我们无法知道的。

马克里奇传奇，嘉能可这个公司更传奇。

到2000年的时候，嘉能可的营收超过了千亿美元。

大宗商品贸易，那不是一般人能做的生意。它需要有国际的视野，了解全球经济，以及对国际时政有敏感的嗅觉。咱们就看现在欧洲这乱局，弄得全球能源价格暴涨，这没有点儿大视野，是搞不定的。现在的国际资本，都在忙着“抄底”，归根结底，都是钱的事儿。

嘉能可的发展重点仍偏重于全球贸易。根据媒体报道，2020年，嘉能可实现营业收入总计1423.38亿美元，同比下滑33.8%；在财富世界500强榜单中排第34名。2019年，嘉能可总营收达到2151.11亿美元，世界500强排名17。

此前，嘉能可的日子并不好过，是因为2015年左右，全球大宗商品价格普遍跌至谷底。

可是，这几年，能源价格飙升，自然嘉能可的收入也逐年增长。2017年~2019年，嘉能可年度营收规模均超2000亿美元，换算成人民币一度达到1.5万亿元。

2020年，嘉能可全年产铜126万吨，产钴2.7万吨，产镍11万吨，产锌117万吨，分别约占全球对应总产量的5.5%、21.6%、4.4%和8.5%。现在，嘉能可是全球最大的锌和铬生产商、第三大矿铜生产商和第四大镍生产商，同时也是全球最大的煤炭生产商之一。据悉，嘉能可的业务遍布35个国家，雇佣约14.5万名雇员，包括承包商。现在的嘉能可，是集开采、冶炼、生产和贸易为一体的全球化综合矿企。

那么，这个嘉能可和中国的关系咋样呢？其实，公司发展到这个地步，人家才不在乎国界。资本，是碾压国界的。正如那个名言：如果美国的资本家发现白宫上面的美国旗，已经无法让他们获得最大利益，他们会毫不犹豫的把白宫上头，换面国旗。

我们知道，这几年中美两国关系急转直下。与之伴随的，是美国的西方盟友，也站队美国。可是，嘉能可才不会简单的站队美国。倒不是他们多喜欢中国，而是他们更喜欢利益。

现在嘉能可的CEO曾说过：中国掌控着制造电池的关键金属钴的供应主动权，西方企业不能“掉以轻心”。认为西方企业太“天真”了，不能对中国过于依赖，“万一哪天中国不出口电池了呢？”这个CEO给了西方企业的一些警告，说不要简单的小瞧中国。他警告西方企业，在钴供应上没有长远规划。客观讲，所谓“三句不离老本行”，他们还是从能源出发，虽然是从西方阵营的角度。

现在，大家还是把目光聚焦在嘉能可与青山控股的大战中。

这段时间，伦敦金属交易所镍价日内涨幅最高突破110%，刷新纪录。对于国际舆论说的，嘉能可对青山控股在发起“逼空”大战，嘉能可完全否认。嘉能可相关人员表示：“上述这种说法完全是胡说八道。”他们肯定不能承认自己的小算盘。

市场传闻，嘉能可是想要青山在印尼镍矿的60%股权，青山控股位于印尼的首条高冰镍产线于去年12月正式投产。镍品种被业内人士称为“妖”镍。确实价格上经常跌宕起伏。但是现在这种情况，也实属罕见。2021年全球镍矿产量约为270万金属吨，其中俄罗斯镍矿产量占据全球总产量约9%，位居第三名。所以，现在的国际局势，一定对镍的产量产生影响。尽管现在俄罗斯的镍产品出口暂不受影响，但局势一天一个变，咱也不知道未来怎么样。所以，镍价一定是上涨，并进一步拉升终端如电动车产业的成本压力。

我们知道，2020年，人类经历了一场最大的黑天鹅事件。由于疫情影响，全球经济踩上了急刹车，所有大宗商品和原材料的价格暴跌。曾经有一度，石油价格不仅归零，还变成了负数。不知道大家是否记得，有一段时间，买人家的石油，人家还得倒贴钱。但是，这只是一时现象。是被疫情冲击的。后来，疫情慢慢扩散，但混乱程度慢慢减弱。整个生产慢慢复苏过来。所以，能源必然会触底反弹。这对于嘉能可来说，无异于是捡钱。所以，并不是每个企业在疫情中都亏损，嘉能可就过的挺爽。嘉能可手上就有大量的超大型油轮。那段时间国际公海出现了非常多的幽灵船，每一艘都装满了石油。据媒体报道，2020年前半年，嘉能可总共赚了130亿美元，创下了 历史 记录

现在，世界各国都在做未雨绸缪，在做自己的打算。比如，美国跑去找委内瑞拉，要和委内瑞拉谈判。双方讨论“能源安全”等一系列议题。欧盟暂时无法摆脱对俄罗斯能源的依赖。正如委内瑞拉著名国际问题专家莱拉·塔杰尔丁说：“欧盟的制裁也造成了很严重的后果，世界油价因此上涨，这影响到世界上每一个家庭。”但这种影响，对嘉能可不见得是负面的。我相信，嘉能可在未来，还会有所作为。

原油价格上涨说明全球经济复苏了吗？

原油价格上涨并不能说明全球经济复苏，事实上全球经济的至暗时刻远远没有到来。 本周末原油价格连续两日暴涨，是因为美国也同样扛不住石油的大跌，主动参与进来，希望能与沙特、俄罗斯一起就减产保价达成新的协议，并已经分别与俄罗斯和沙特两方进行了沟通，而且特朗普还迫不及待了发了推特，向全世界“报告”了利好消息， 市场对后面的会谈持有乐观的态度，所以油价连续上涨了2日。

显然油价长期在成本价以下低位运行，不符合美国、俄罗斯和沙特三个主要产油国的共同利益。这是三方谈判的物质基础。那么能不能谈成呢？我认为一定能谈成，不过想要一次谈成的概率几乎没有。

我们先来看一看，三国分别需要的是什么？

沙特： 过去两年来，欧佩克+俄罗斯按照减产协议在减产，保护了石油价格，但是美国的页岩油产量增加却完全填补了减产份额，等于是沙特、俄罗斯等国减产牺牲所带来的利益，都被美国给攫取了。沙特肯定是不乐意的，沙特新王储上位之后，如何最大限度地利用石油的价值是必须要考虑的问题，这次沙特发动价格战，其实也有点破釜沉舟的意思在里面，所以谈判对沙特来说，只要大家都愿意减产，让油价回升，就是成功的。

美国： 美国的利益也很直接，本周已经有一家大型石油企业宣布破产了，可见石油价格大跌，生产成本高的页岩油企业日子的确难熬，在这样的情况下，美国的利益很明确，让自己的页岩油企业能生产，怎么办？减产，保护油价。但是之前页岩油是并没有纳入欧佩克的，所以美国人想像之前那样一直占便宜是没有可能了。能否谈成，也取决于美国让出多少利益。

俄罗斯： 俄罗斯现在反而是最握有主动权的。所以俄罗斯在这次谈判中要什么很关键，在我看来，俄罗斯可能要的有两点，一是把页岩油纳入欧佩克，要减大家一起减，否则减产就没有意义，不能大家都补贴你美国。二是取消制裁，俄罗斯被制裁多年，日子过得很苦，这些年全靠中国给撑着呢。这么一来，大家就可以看出，这个会谈并不好谈。

所以，明白了三方的主要诉求点，就又有利于我们对石油后期走势的判断，个人看法是，一次能谈成的概率极低，肯定要来来回回好几个回合，这样的话，不排除原油价格后续还有波动，所以抄底原油的，动手的早的没问题，追高进去的，很有可能被埋掉，石油价格最后肯定也会回升，最后达到一个新的市场平衡，鉴于目前的经济形势和需求，油价先回到30-40美元是一个合理的区间，至于能否回到50-60，先要看产油国直接按的博弈，然后看经济的复苏程度。

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受油价暴跌的影响，全球股市连环暴跌，惨不忍睹。美股更是触发了熔断机制。道指狂泻了2000点。在受疫情影响的情况下，全球经济本身就承受着下行压力，石油价格战等于又补了一刀。

一、.油价暴跌，反映了疫情冲击全球经济的悲观预期。全球经济增长放缓之后对于石油的需求自然会下降，所以油价下跌体现了需求下跌的悲观预期。

二、油价的暴跌给各大油企以及一些产油国的财政以及经济带来暴击。美股最近的暴跌与石油暴跌不无关系。

三、石油巨头们发行的大量高收益债券被抛售，也会引发美国债券市场的巨震。在过去的几年里美国页岩油公司以高利率发行了大量的债券，石油价格战打起来的话，资金链可能就崩了，还不起债了。

中国正在启用新基建稳经济，油价的暴跌对中国油服企业的冲击也不会太大。所以很有可能中国经济能够率先的从疫情所带来的这场危机中走出来，提振中国市场信心。

原油下跌不能说明世界经济复苏了。

首先我们了解2020年原油为什么下跌。

世界生产原油区由美国，俄罗斯，欧佩克和非欧佩克产油国组成三大组成。

美国是页岩油也是生产成本最高的，其盈亏平衡价格需要每桶50~55美元之间，生产成本在35~45美元之间，如果低于30美元每桶美国页岩油公司将无法维持正常生产，长期下来面临倒闭。

俄罗斯和欧佩克及非欧佩克成员国生产原油是从地下抽起来就可以了，所以他们的生产成本是10美元左右每桶，远远低于美国页岩油生产成本。

美国在世界一直霸权主义，长期对俄罗斯的经济制裁，俄罗斯是原油出口大国，原油收入占俄罗斯主要地位，在世界占有最多的市场份额，在疫情影响下，世界需要石油量下降，由美国，俄罗斯，沙特三大产油国都为自己打着“小算盘”，在3月6号欧佩克减产建议遭到非欧佩克国俄罗斯的拒绝，会议未达成一致。3月8号，沙特宣布将石油价格下调到6~8美元一桶，同时宣布从4月起，原油日产量由970万桶调高到1000万桶，必要时增加到日产量1200万桶。

沙特掀起价格战，目标似乎直指俄罗斯等非欧佩克产油国，希望以打促谈，逼回俄罗斯重回谈判桌上同意减产，将油价重新推回高位，同时沙特也有意借此机会打压高成本油气，扩大自身的市场份额。

原油价格的下跌完全是美国，沙特阿拉伯和俄罗斯为自身利益上演的“三国杀"。

原油价格上涨是三国的内心都是不希望长期这么低价的卖卖卖，随疫情的影响，石油需要量是大减，三国经过拼杀后对谁都没太大好处，有信息俄罗斯和欧佩克于4月6号愿意再次协商减产。

各国受疫情影响严峻，但我们中国疫情得到非常好的控制，已接近尾声，重新回到复工复产的繁忙工作中，我国是原油进口大国，所需石油量非常大，这些因素倒至原油价格上涨，实际上是属于回归正常价格。

不是的，OPEC紧急会议下周—召开，讨论原油减产1000万桶/日，即使达成协议，疫情期间还是供大于求，减产1000万桶太少了，再说，能不能达成协议不—定呢，因为涉及到各方利益，所以此次原油价上涨只是受OPEC会议短期刺激，原油价会反反复复的[玫瑰]

油价暴跌可能会给很多国家的经济带来压力，但要说谁最惨，非伊拉克莫属。数据显示，伊拉克3月出口的原油产量和出口量都要高于2月，但收入却减少了近一半。

据法新社报道，3月份伊拉克的原油销售量为105亿桶，获利29.9亿美元；2月份的原油销售量为9830万桶，收入却几乎较3月翻一番，达到55亿美元。

出现这种现象只有一个原因——油价暴跌。《伊拉克石油报告》援引伊拉克石油部的公告称，伊拉克联邦政府目前以平均每桶32.73美元的价格出口了333.9万桶石油。据法新社报道，伊拉克石油部长嘉班告诉当地媒体，伊拉克的石油价格通常比布伦特原油价格低约4美元。而在过去几周，伊拉克的原油价格已低至每桶21美元。

展望后市，由于沙特早早降低了4月份的石油官方售价，通常依赖沙特阿美提供的价格信号作为定价依据的伊拉克，也难逃继续降价的命运。

根据市场消息，伊拉克将4月销往美国、亚洲的巴士拉轻质原油官方价格分别设定为贴水1.05美元/桶和3.2美元/桶，并将4月销往亚洲的巴士拉重质原油官方价格设定为贴水5.3美元/桶，降幅相当惊人。

虽然从理论上讲，伊拉克仍然可以通过提高产量和出口量来部分抵消价格战造成的损失——即走薄利多销路线，但由于油价下跌幅度实在太大了，伊拉克国内经济体系显然无法承受这次冲击。

石油收入对于伊拉克来说有多重要？我们可以通过这一组数据得到直观解：

据悉，伊拉克是中东地区经济来源最单一的经济体之一，其石油收入约占政府财政收入预算的95％。

换句话说，假设伊拉克2020年的预算草案约为1350亿美元，按照当前的油价计算，伊拉克最多只能依靠卖油赚取约40亿美元的收入——即财政预算的30%左右。而2019年的年度平均油价，可是高达每桶56美元。更严重的是，若油价没有好转，到2020年底，伊拉克可能会消耗掉总计约620亿美元的所有外汇储备，最后只能依赖于国际货币基金组织的援助苦苦支撑。

众所周知，伊拉克经济发展水平并不高，2020年本是其重塑国内经济体系的关键一年。据悉，伊拉克政府此前曾出台史上规模最大的预算案，致力于改善国内残旧的基础设施。有分析认为，这份庞大的预算案很大程度上是对2019年大规模抗议的回应。常年积弱，伊拉克国内民众对公共服务的缺失及高失业率已经十分不满。

有鉴于此，为了油价暴跌带来的沉重打击，伊拉克已经想尽了各种方法。

上周，伊拉克提议所有在其境内经营的外国石油公司，在不影响原油产量的前提下将预算削减30％。

除此之外，伊拉克还积极呼吁欧佩克召开紧急会议，讨论支持油价的方法。

也有分析师指出，也许伊拉克只能期待美国介入价格战，或者多方协调减产了。

俗话说祸不单行，这句话用来形容现在的伊拉克似乎再合适不过了。除了石油收入锐减之外，伊拉克的疫情同样不容乐观。截至4月1日，伊拉克确诊病例超过720例，康复病例约180例，死亡52例。 联邦政府还要负担700万名政府雇员的收入，而国内生活几近瘫痪，私人企业濒临破产。

3月9日，伊拉克南部发现了第一例新冠肺炎确诊患者，疫情在石油产地巴士拉附近蔓延，极有可能危及当地石油生产。更糟糕的是，伊拉克政府每月的赤字高达20亿美元，国内重要的产业很少由私人掌握，联邦当局只能筹集不到5000万美元的资金抗击疫情。

原油价格最近两天出现大幅反弹，最多一天最高上涨了46.6%，这种行情 历史 上肯定是没有出现过。那么原油这次暴涨是否说明经济复苏了呢？

我认为事实上刚好说明经济很艰难，因为这次原油之所以出现暴涨，主要还是因为俄罗斯和沙特达成每日减产1000万桶的协议。这次是因为减产导致的大幅反弹，而不是因为经济复苏引起的。之所以会减产，就是因为预期到经济变差，需求量变少，所以只能通过控制产量来阻断原油暴跌的局面。

资本市场风险是非常大的，大机构借助这次利好消息炒作一番，然后就会恢复平静，到时原油还是得按原来的老路子往下跌。只有全球经济真的复苏之后，带动原油需求量增加，到时原油上涨才有动力。

其实这个问题提问者也知道答案，很明显，答案是否定的，大家都应该认可这个答案。原因也不难。

第一，疫情没有结束，有疫情在，要么面对死亡，要么就需要隔离，很自然大家都选择了隔离，既然要隔离，经济就会受到影响。所以，疫情结束前，不要期望经济会复苏。

第二，疫情并发症，疫情刺破了世界经济的泡沫，这就好比我们感冒不可怕，但感冒引起了其他的病症就麻烦了。经济也一样，疫情可怕吗，疫情并不是不可战胜的，战胜疫情是迟早的事，但持续的时间长短不一样，比如美国吧，疫情刺破了股市的泡沫，股市下跌又引发了流动性危机，用超发货币解决了流动性危机，又会引发通货膨胀，如果疫情持续下去，还可能引发严重的经济危机。所以，疫情不可怕，可怕的是疫情并发症，现在疫情冲击下已经显现出经济危机的苗头。

小结，很明显，在疫情没有结束前，经济是不可能会出现复苏的，还会一天比一天衰退下去，如果疫情还在持续，还会引发经济危机发生。

原油为什么上涨？

第一，跌的太多，需要技术修正

如上图所示，从2020年的1月份高点算的话，原油三个月不到的时间跌了65%了，中间没有明显的反弹，如此大的跌幅，不说基本面了，技术面也需要修正的。

第二，各大产油国亏损严重，人心思涨

从原油的开采成本看，现在的价格除了少数几个中东国家还可以盈利外，大部分产油国都在亏损状态，特别是美国亏损的更严重，这就倒闭减产，因为原油价格太低，已经低到了不合理的位置，低到产油国亏损经营的地步，这显然是不合理的，所以说，这个位置是人心思涨，因为大家都明白，这样的油价是不合理的，上涨是早晚的事。因此，美国一条不靠谱的推特引爆了油价。

总结：油价上涨是因为现在的油价太不合理，不合理到让产油国亏本经营的地步，所以，现在原油的上涨不是经济恢复，而是原油的价值回归，这种上涨是没有持续性的，因为没有需求端的支撑。

一般来说原油价格的上涨说明供需关系已经逆转，需求增加，从而带动了价格的上涨，是经济复苏的一个明显的征兆，但是这样的关系在这一轮原油价格下跌当中并不成立，所以现在原油价格即便上涨也不能说明经济已经复苏了。

原油是标准的，工业品价格由供需决定，原油价格下跌可能有两方面的原因，第1种原因是需求下降，第2种原因也有可能是供应上升，现在的情况就是第2种情况为了报复与俄罗斯减产协议的破产，沙特决定增产减价进行价格战，迫使俄罗斯重返谈判，桌上扩大的使用供应和降低的石油出口价格，让全球的原油价格下跌，同时这也叠加了全球经济在疫情的冲击之下，放缓的背景，使原油同时在供需两端受到压力。

目前原油价格已经从最低点反弹了很多，这里的原因并不是需求已经回升，从美国情况来看，经济遭受冲击最严重的时刻才刚刚来临。因此原油需求的疲软，至少还将维持几个月的时间，原油价格上涨的原因在于市场消息称愿意在沙特和俄罗斯之间进行斡旋，让双方达成相对能够让各方满意的减产计划这个消息，如果成立那么原油供应方肯定会得到一定的削减，从而利多油价。

然而在这个消息出来之后，双方对于这样的消息都进行了不同程度的澄清，至少从目前来看沙特和俄罗斯都还没有结束价格战的意思，因此低油价很可能还需要持续一段时间在需求，真正由于经济复苏而恢复之前，油价很难回到50美元以上的正常价格。

当前油价上涨的因素：

1、新冠病毒的全球大流行，尤其是国际石油生产出口国，它们的疫情日趋恶化。它们会停工、停产、隔离防疫，其中就有产油企业。这就使得，国际原油供给量会减少，尤其是美俄的稳油价通话。

2、疫情下，虽然各个国家为防疫情采取了，停工、停商、戒严、隔离等措施，这减少了经济生活的石油需求总量。但是居民生活、基础商业经济活动，这些对能源的需求还有，其中就有石油能源，且数量不小。这就使得，一边石油产出国为疫情的不得不停工停产，国际市场石油需求各方不得不为未来做打算，多进口些石油。

3、前一段时间，沙特和俄罗斯发起石油价格战，它导致国际油价暴跌。价格战下的暴跌价格，它在市场上会有修正。

当前石油涨价，它是市场对暴跌油价的一次修正回归真实；也是国际石油需求方对疫情下石油减产，和石油出口国家间为稳油价减产沟通的当前市场回馈。当前国际油价上涨，它证明的不是经济复苏，反而是疫情影响石油产出国下的抗疫停工停产和闭市。

目前原油的“阶段性”上涨，并不能代表经济已经复苏。目前全球经济正在疫情的笼罩肆虐下，迎来至暗时刻，至暗时刻后的黎明，也就是疫情得到有效控制、世界生产秩序、贸易秩序得到有效恢复的转折点，才意味着经济将步入复苏轨道。很遗憾，目前并没有到来。

目前原油阶段性的上涨，完全是供给侧的利好消息刺激所致，是市场认为，沙特、俄罗斯、美国已经承受不住当前低油价带来的负面影响，会停止目前的无序增产并进入实质性的减产协议谈判，所有油价应声而涨，也是对之前超跌预期的修正。此次油价的上涨与需求端几乎毫无关系，在疫情影响下，全球很多国家的经济形势每况愈下，石油消费需求和能力也在进一步降低，很显然需求端的情况是利空油价。

我们认为，只有石油消费需求增大，才在一定程度上意味着经济有复苏的迹象，而目前因为减产预期而造成的油价报复性上涨，并不能代表着经济复苏。

那么，我们来思考两个问题，油价会继续上涨吗？如果4月9日的OPEC+会议顺利达成，笔者预测，油价会继续上升到35美元，但继续上行的可能性不大，将在35美元左右横盘整理。如果在6-8月，全球疫情迎来拐点，经济活动、复产复工形势良好，那么油价将进一步建立上行轨道，到年底左右可以恢复50到60美元的正常价格区间。

经济会复苏吗？什麽时候能复苏呢？跟油价需求侧改善的步调一致，在疫情迎来拐点时，经济形势会逐步筑底企稳，如果各国能配合有效、精准的货币政策和财政政策，那么全球经济将扭转衰退局面，进入复苏轨道。但是，复苏的起步阶段和过程会比较漫长，到2021甚至2022年才能消化2020年因疫情带来的冲击和不利影响。

我们要对未来的经济形势抱有信心，更要对全球战胜疫情抱有信心，虽然当前存在较大下行压力，但不会进入经济危机。