环保橡胶油标准_陕西环保橡胶油价

2024-11-20 15:06:29

1.急求中国近几年的汽车市场发展状况及未来前景分析！

2.求一个蓝筹股的专业机构的近期分析

3.东北地区用乙醇汽油，为什么还要和国际油价接轨呢？

4.汽车为什么要贴膜

急求中国近几年的汽车市场发展状况及未来前景分析！

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2008年我国汽车行业的前景分析

2007年我国汽车市场销售状况良好，汽车市场经过2005年的低迷期后稳步发展，势头良好：乘用车中高档车型和都市型SUV将维持较高增速；商用客车行业将持续稳定增长；商用货车行业整体增速将回落，机会在于产品升级与出口。

2008年汽车行业将面临节能环保政策影响、征收燃油税的影响、内外资两税合一的影响、高油价时代发展新能源等多种因素的影响，汽车各子行业面临新的机遇和挑战

通过分析汽车行业上市公司的盈利增速、历史市场表现、销售毛利率发展趋势、在建工程比例，建议投资者关注三类整车股：价值型、成长型、低估型

汽车业的蓬勃发展给汽车零配件行业龙头带来了巨大的发展机遇。汽车零配件各细分行业龙头将维持高增长和高的销售毛利率，我们建议投资者关注优质汽车配件龙头公司。

新的消费群体形成、消费升级趋势明显是乘用车市场稳定成长的大好背景，国内经济生产总值与固定资产投资高位运行、新农村建设等因素是商用货车稳定发展的保障，人口红利、旅游业蓬勃发展、高速公里里程扩张是商用客车维持持续增长的驱动力。汽车业中既有作为可选消费品的乘用车、又有具有生产资料属性的商用车，每个细分子行业都面临机遇与挑战共存的成长阶段，同时也给汽车零配件龙头带来了巨大的发展机会，处于汽车产业链中上游的龙头汽车配件商将迎来一个高速成长时期。我们试图回顾过去，展望未来，发现并挖掘汽车业的投资价值。

一、2007年汽车行业销量回顾及简析

目前我国人均汽车保有量大约为3辆/百人，按照国际上通常的汽车普及阶段划分，我国总体处于"汽车化阶段前期"，但是由于我国城乡二元结构的突出，城市与地区之间的发展水平迥异，一线城市汽车保有量接近20辆/百人，汽车消费进入"汽车化阶段"，预计我国大部分城市将长期处于该阶段。

截至2007年10月，我国汽车销量达到715万辆，累计同比增长达到24％。其中乘用车销售507.94万辆，累计同比增长23.57％，商用车累计销售207万辆，累计同比增长25.14％。首先看看各个细分车型销售情况体现出来的短期趋势。

我国乘用车市场从2002年开始步入年销量百万大关，五年时间高速增长，2007年年底有望达到600万辆的销量。鉴于我国地区之间经济水平相差相对较大，汽车行业的发展引擎主要是老用户的替换需求和新用户的首次购车需求。

存在替换需求的用户对价格、燃油成本敏感度不高，更重视品牌的成熟度与性能，所以，这部分需求可能是针对中高档排量的乘用车；首次购车的需求群体集中于30岁以下，这部分用户追求时尚动感，预计将成为都市SUV和中档轿车的主力消费群体。

乘用车品牌竞争激烈，目前我国共有乘用车品牌340个左右，平均每个品牌年销量一万七千辆，今年同比负增长的乘用车品牌达到45％。应该说，乘用车市场呈现品牌杂规模小企业数量过多的特点，同时这也与我国乘用车的消费特点有关。

商用车细分产品中，"重量化"趋势明显，重型货车、大客、高吨位半挂车增速显著高于其它细分商用车产品。商用车中，货车周期性相对较强，客车行业整体增速平稳，销量几乎保持在年20％增长左右。

而我国的燃油税从提出到如今燃油税已经经历了十年时间三届政府，在国家节能减排的环保政策下，燃油税的开征箭在弦上，很可能于2008年3月开征，有关专家预测燃油税率可能在30％至50％之间，开征之后，每台车的用车成本将提高，以1.6L排量车为例，每百公里耗油8L，假设一年跑3万公里，以93号汽油5.34元/升计算，再加上其它税费，年耗油费1.28万元，设燃油税率为50％，成本要提高6000元，和排量为1.0L的比较一下，每百公里耗油5L，年跑3万公里，年耗油费用8000元，交50％的燃油税，成本提高4000元，总计1.6L排量车每年比1.0L排量车在燃油使用成本上多七千元左右。

另一方面，征收燃油税后1.0L排量车每年单车新增油税成本占车价的百分之六，而1.6L排量车这个数目为百分之四多一点。征收燃油税对乘用车市场消费结构的确切影响和燃油税率、燃油税征收结构有关，如果燃油税为30％，则影响很小，如果为50％-100％，则可能对乘用车消费结构带来较大的影响，一部分中档车消费需求转移到小排量车，同时也有一部分原本打算购买小排量车的消费者可能放弃或者暂时购车打算。

从历史情况来看，油价的上涨并未影响汽车销量的增速，一方面，油价年涨幅未超出过25％，另一方面，我国汽车人均保有量低，市场潜力巨大，油价上涨的成本短期内不会对乘用车总销量造成影响。

2.排放政策

2007年是国三排放标准开始实施的年份，2010年我国将全面实施国四排放标准。环保排放标准的升级对小排量车和部分老车型产生影响，北京马上要实施国四标准，一些品牌可能不得不退出北京市场，对于老牌合资企业的老产品，更新换代的压力增大。总体上对乘用车影响要先于商用车，预计对明年的商用车市场影响有限。

3．两税合一利好部分汽车企业

国家所得税法实施后，将统一内外资企业所得税税率为25%。还将国债利息收入，符合条件的居民企业之间的股息、红利收入等规定为"免税收入"；取消内资企业实行的计税工资制度，对企业真实合理工资支出实行据实扣除。对于已经享受税收优惠的企业存在一定过渡期，在过渡期内将逐步与25%接轨。"两税合一"以后，合资企业的所得税税率将由15％提高到25％，而内资汽车企业的所得税则由于33％降至25％。

就细分子行业来说，轿车行业主要上市公司均为合资企业，两税合并对已经享受了较长时间优惠政策的合资公司盈利将造成一定负面影响，但不影响企业长期的竞争能力。商用车企业多为内资企业，将受益于两税合并的执行。就车企来说，两税合并将对中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、曙光股份（600303）等缴纳33％所得税率的商用车上市公司产生利好。国家的税收政策有利于创造公平的汽车产业竞争环境，相信在国家鼓励自主创新的大背景下，今后自主品牌车企的生存环境将大大改善。

4．新能源给我国汽车业发展带来新机遇

高油价时代，汽车驱动力必将朝着替代传统能源的方向发展，燃油税的出台、油价高企催生新能源汽车热，我国今年公布了《新能源汽车准入管理规则》，各大汽车制造商在新能源汽车的研发上已经有很多动作，发改委公布的严格的准入门槛并实行一项否决制意在把新能源汽车的研发投入集中在有较强实力的汽车企业手中以尽快实现新能源汽车的大规模商用。从欧美市场看，基本上业界认为至少未来5年新能源汽车主流为混合动力车。

上海汽车已经推出自主研发的荣威混合动力轿车和"上海"牌的第四代燃料电池轿车，据上海汽车计划，公司将在奥运之前小批投产自主品牌混合动力轿车，同时推进合资品牌混合动力轿车与客车的研发，在2010年实现混合动力轿车规模化投产。此外，东风电动车辆股份有限公司已经研制出混合动力公交车，一汽集团完成解放牌混合动力客车样车开发，一汽红塔已经有少量电动汽车外销，长安集团的混合MPV计划2008年上市，长安集团计划沿着从轻度到中度再到重度混合动力汽车的轨迹发展其新能源汽车。

混合动力汽车是汽车传统动力到纯新能源过渡的一个长期阶段，我国汽车业有望借此机会缩短与欧美市场差距，两三年之内，混合动力汽车难以大规模产业化，但是目前走在前列的车企一定会在全球新能源汽车时代到来之时占据先机。

三、展望2008年汽车行业的发展

乘用车作为汽车行业内的消费类子行业具有客车与货车不可比拟的市场潜力。在轿车领域，我们认为偏高端品牌销量持续稳定，中端市场竞争激烈，外形时尚动力性好的车型将受到新一代汽车消费用户的青睐，低端经济型轿车的春天的到来尚需时日。

经过改良的休闲型SUV将继续保持高增长势头，油价、税收等因素对SUV影响有限，根据成熟用车市场的数据，SUV的市场份额在我国将持续扩大，随着二三线城市用车需求的释放和购车能力的逐步成长，SUV将拥有新的增长点。

MPV用车集家用和商务用途于一身，模糊了它作为可选消费品和生产工具特性的界限，今年MPV增速将超过乘用车行业平均增速，我们认为其潜力略逊于SUV市场，目前有一些汽车企业投资于MMPV项目，相信更加亲和于家用的MMPV将占据一部分家用乘用车市场。摇钱树下教你摇钱术

商用载货车将受益于未来几年我国GDP10％以上的增长速度、固定投资增长速度继续保持较快增长、计重收费范围的进一步扩大，发展新农村导致的城镇、乡镇之间运输类货车的需求增长、龙头企业的出口市场逐步打开等因素。商用车总体上将维持10％左右的增速，由于今年重卡行业的"井喷"，明年整体销量同比增速将小于今年的同比增速，重卡销售结构进一步改变，大马力高吨位重卡占比继续增大，高端载货车出口市场有望进一步拓宽。未来，载货车行业的两大增长点在于高吨位型节能重卡和出口。

客车行业常年保持稳定的增长，我国是一个人口大国，公路客运量呈逐年递增态势，旅游车更新换代成为客车行业发展的驱动力之一，与载货车一样，客车作为商用车细分行业因其高性价比获得国外进口商青睐，目前出口地主要集中在中东、古巴等地，我国汽车技术水准与欧美成熟市场相比仍有较大差距，客车在发达国家的出口还难以展开。发展中国家的汽车工业发展较为落后，但是运输需求增长，这对我国商用车的出口形成利好。出口产品单车价格高于国内，有利于改善企业的综合毛利率。

上海大众等强势合资公司，涵盖品牌众多，自主品牌发展势头良好，未来有望继续注入相关资产，预计2008年全面摊薄每股收益达1元，预计相对于2007年11月27日收盘价股价或有30％-40％的上升空间。摇钱树下教你摇钱术

宇通客车（600066）：客车业龙头，公司主营大中客车，发展势头良好，由于公司整车底盘自制、产品结构偏向高端高端，使得产品毛利率较高。有望在内需与出口的双重推动下继续其良好的主营收益。考虑到公司持有的金融股权，如果明年公司卖出，则较大程度地增厚公司业绩，但在盈利预测时我们不考虑这种非持续性因素。预计公司明年每股收益1.17元，相对于2007年11月27日收盘价，公司股价或上升30％。

一汽轿车（000800）：中高端轿车龙头，预计成为一汽整体上市平台，旗下产品谱系相对单薄，但盈利稳定，产品毛利率较高，基本维持在22％以上，预计明年将有新老4款车以供销售，从公司业绩看估值已经到位，考虑到未来的整体上市和资产注入，建议持有。

2.成长型该类汽车股具有以下特点：具备眼光长远的管理层，目前在建工程项目较多，在建工程净额占据主业收入很大比例，主营业务可能出现较大转折点，公司整体上处于一个主营业务重构的转型期。同时该类上市公司具有相对较多的不确定性，投资于该类个股存在相对较大的风险。

典型个股为：

长丰汽车（600991）：纯正SUV汽车股，相对于集团公司目前15万整车产能（长沙5万，永州10万），目前不到5万的销量显得有些浪费，作为一家老牌越野车企业，之前需求主要依赖于政府部门公检法系统，今年公司新品猎豹CS6拥有自主知识产权，意味着可以在出口市场大展拳脚。另外，公司管理层准备将产品改良得更加亲民，打开潜力巨大的普通消费市场，预计明年将开发并推出三款新车，除越野车外更涉足轿车与轻卡行业。另外，公司将加大营销网络构建。目前长丰算是三菱在中国的合作伙伴中实力相对最强的一个，我们预计公司与三菱的新合资公司即将成立并在新的汽车业务领域大展拳脚。预计公司明年业绩每股0.94元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有90％左右的上涨空间。

公司风险提示：管理层低估产品转型难度，营销网络建设滞后使得公司产能无法释放，进入新的汽车子行业存在的不确定因素较多。

江淮汽车（600418）：公司管理层强势，眼光长远，江淮汽车经历从客车底盘延伸至MPV、轻卡、重卡、越野车的屡次成功转型，目前公司多项目扩张，做足基本功，不追求眼前利益，明显着眼长远，稳打稳扎。公司未来将拥有MPV、SUV、轿车、轻卡、中重卡等系列产品，转型成功后，乘用车可能达到30万以上产能。2007年公司产品销量增长，但受累于多项目扩张，体现在净利润上增幅为负，我们看好公司长期发展潜力，预计于2008年下半年进入收获期。预测2008年每股收益为0.4元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有60％-70％左右的上涨空间。

公司风险提示：项目扩张过多，进入收获期的过程可能比较漫长。往轿车上转型尚待实践考验。

长安汽车（000625）：公司持有长安福自达50％股权，旗下有马自达3、马自达2、福特等众多强势品牌。预计今年销售20万辆车，重庆工厂扩产至25万辆车/年，南京工厂建成投产，一期年产能16万。明年公司将拥有40万整车产能，推出的新品为马自达2、福克斯紧凑型新车嘉年华、新款蒙迪欧等车型。预计明年销售35万辆车，则公司08年每股收益在0.82至0.89元之间，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有45％-60％左右的上涨空间。

公司风险提示：除长安福自达外，业务扭亏尚需时日；旗下品牌众多销售网络有待完善，马自达系列车型销量上升空间有限，与工厂大幅扩张的产能相比有销售压力，产能不可等同于利润。

3.低估型该类公司业绩虽无大亮点，但市场给予其估值水平偏低，值得逢低买入。

典型个股为：

海马股份（000572）：公司车型较为稳定，产品结构偏低端，新产品换代相对缓慢。但公司脱离马自达后显示出强劲的自主创新能力，后续或有相关研发中心等资产注入，目前已经低估。预计公司08年每股收益0.7元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有60％左右涨幅。

江铃汽车（000550）：公司主营轻型汽车及相关零部件，公司产品毛利率、主营业务净利率较高、期间费用控制合理，每股收益增速平稳。近250个交易日落后于大盘，后市有望回归合理价值。预计公司08年每股收益0.95元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有55％左右涨幅。

曙光股份（600303）：公司主营黄海牌商用车及SUV，旗下拥有"曙光""黄海"两个品牌，受益于08年奥运，涉足中高档客车制造。预计公司08年每股收益0.65元，相对于2007年11月27日收盘价，12个月内或有50％左右涨幅。

五、关注具有规模优势的汽车配件龙头股

在我国汽车工业的发展进程中，汽配企业成长迅速，竞争环境可能不如整车激烈，而且优秀的汽配企业毛利率高，通过比较汽配行业和整车行业，发现汽配行业整体在建工程比率超过整车整体水平10个百分点左右。我们没有理由不去分享汽车零配件行业广阔的成长空间带来的收益。

我们关注两大指标：1.具有强大的规模优势；2.具有细分行业垄断优势的龙头。结合我们所预测的公司未来收益的情况，推荐以下重点汽车配件股（注：以下所称"目前股价"均为2007年11月28日收盘价）：

潍柴动力（000338）：重卡发动机龙头，拥有重卡黄金产业链，旗下有潍柴大马力发动机、陕西重汽、陕西法士特齿轮等优秀的子公司，公司业绩优良，目前已经超跌，我们预计07、08年每股收益为3.2、3.8元，以目前股价，动态市盈率不足20倍，未来12个月内股价或有60％左右的涨幅。

福耀玻璃（600660）我国最具规模与技术优势的汽车玻璃生产霸主，在汽车玻璃行业市场占有率很高，其市场地位几乎没有对手，产品结构导致其综合毛利率处于汽车配件行业首位，我们预计公司未来将延续主营业务大幅增长的势头，预计07、08年每股收益为0.9、1.2元，动态市盈率为23倍，考虑到福耀玻璃的独特优势，可以给予其相对较高的市盈率，我们认为未来12个月内股价或有65％左右的涨幅。

金马股份（000980）：公司主营汽车零部件、防盗门及纸制品，公司经过资产重组，浙江铁牛集团成为公司实际控制人，有望形成协同效应，做强主业，前期投资项目使得公司可能在处于业绩拐点期。我们预计07、08年每股收益为0.17、0.4元，以目前股价，动态市盈率为21倍，，未来12个月股价或有50％以上涨幅。

襄阳轴承（000678）：公司是我国最大的汽车轴承专业制造商，产品型号众多，适应性强，其轴承有望涵盖商用车、乘用车市场，需求面拓宽，业绩将出现大幅增长，我们预计公司07、08年每股收益为0.14、0.28元。以目前股价，动态市盈率为23倍，未来12个月股价或有30％以上涨幅。

风帆股份（600482）：公司是我国铅酸蓄电池生产龙头企业，公司巨资投入电池项目有望形成汽车用电池、工业电池和锂电池三大增长驱动力。公司目前主业汽车启动用电池未来需求空间广阔，新的太阳能电池项目和工业电池项目将形成新的增长点，预计"十一五"期间，公司盈利将保持强劲增长。预计公司07、08年公司每股收益为0.55、1.15元，目前动态市盈率为30.4倍，未来12个月股价或有60％以上的涨幅。

求一个蓝筹股的专业机构的近期分析

网上多了去了，自己不会找么，还浪费积分来问。

或者一般的行情软件F10资料里也有。

哎！好吧，我就复制些给你看看。

以中国石油为例：

宏观分析：

[2009-06-04]中国石油(601857):原油反弹可望加速,公司盈利趋势提升

■中信建投

自今年 3 月25 日国内汽,柴油价格上调以来,WTI 原油期货价格由每桶53. 98

美元上涨到66. 31 美元,约2 个月时间原油价格涨幅达22.84%,特别是进入5 月份全

球原油价格呈现加速上涨态势.2009 年以来我国成品油价格已再度上调,这从一个侧

面也折射了全球原油价格反弹存在加速的可能.

基于对全球原油价格的跟踪分析, 笔者判断未来2—3 年全球原油价格整体呈现

低位态势,预测2009 年全球油价整体呈现反弹走势,年内最高有望达到80—90 美元/

桶,甚至接近100 美元/桶,但全年原油均价约60—65 美元/桶,较上年相应101 美元/

桶数据约同比下降30%以上. 基于这一前提,2009 年下半年全球油价仍有望延续反弹

走势, 由此则中国石油(601857)的盈利状况可望得以趋势性提升,从这个角度上调公

司股票评级至"增持".

基于对全球原油价格的跟踪分析, 笔者判断未来2—3 年全球原油价格整体呈现

低位态势,预测2009 年全球油价整体呈现反弹走势,年内最高有望达到80—90 美元/

桶,甚至接近100 美元/桶,但全年原油均价约60—65 美元/桶,较上年相应101 美元/

桶数据约同比下降30%以上. 基于这一前提,2009 年下半年全球油价仍有望延续反弹

走势, 由此则中国石油(601857)的盈利状况可望得以趋势性提升,从这个角度上调公

司股票评级至"增持".

[2009-06-03]中国石油:充分受益于油气改革

■财富证券

近期国际油价上升趋势明显,目前已经突破每桶60美元关口,国内汽,柴油价格上

调压力加大. 5月初,国家发改委公布的《石油价格管理办法(试行)》明确指出,国内

成品油价格以国际市场原油价格为基础,加国内平均加工成本,税金,合理流通费用和

适当利润确定, 当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时,可相应

调整国内汽,柴油价格.目前60美元的价格距离3月25日国家上调成品油价时国际原油

价约53美元/桶涨幅早已超过4%.按照上述成品油价格的形成机制.油价毋庸置疑已具

备上调的条件.

公司今日公告,通过中国石油国际事业有限公司间接全资拥有的中国石油国际事

业新加坡公司,与吉宝集团下属全资子公司吉宝油气服务有限公司达成协议,将以14.

7亿新加坡元的价格收购后者持有的新加坡石油公司全部45. 51%股份.新加坡石油公

司在新加坡证券交易所上市, 是一家地区性能源公司,拥有石油炼制和营销以及石油

和天然气勘探和生产方面的权益. 该公司2008年拥有份额油气储量2000万桶,截至去

年底公司总资产约为33. 8亿新加坡元,净资产约为17亿新加坡元,2008年财务年度收

入约为111亿新加坡元,净利润约为2.3亿新加坡元,该公司拥有新加坡炼油公司50%的

权益,后者是新加坡三大炼油公司之一.

在新的成品油价格机制下,炼油板块将保持稳定的盈利能力; 天然气价格改革加

速将促进公司该业务的稳定增长;另外,从中长期来看,资源类公司的优势还是比较明

显的,公司具有资源和炼化一体化优势,与其它石化类公司相比,优势很突出,预计09-

10年公司EPS为0.6元,0.75元,对应目前动态PE分别为22倍,17倍,给予"推荐"评级.

行业分析：

[2009.05.22]石化五巨头4月利润271亿,增幅超四成

■中国证券报

中国石油(601857)和化学工业协会最新数据显示,4月份中石油,中石化,中海油(

行情,资讯,评论),中国中化,陕西延长等五公司利润合计271.42亿元,同比增长44.8%

.其中,中石化集团4月份利润环比增幅达48.4%.

前四月累计利润737亿

报告显示,4月份五大石油公司的主营业务收入合计2077.2亿元,同比下降28%.1-

4月累计利润总额为737.44亿元,同比下降9.5%; 主营业务收入总额为7425.2亿元,同

比下降29.5%.

4月份炼油行业开工率约为79%,原油加工量2942. 7万吨,同比增长6%,比3月份继

续有所回升; 成品油产量(汽,煤,柴油合计)1746.6万吨,同比增长6.7%,但比3月份仍

有下降.1-4月累计原油加工量同比下降1.8%,成品油产量与上年同期持平.

成品油销量增库存降

4月份成品油的销售量继续环比增长,库存环比继续下降. 据有关部门统计,当月

全国成品油销量达1734.1万吨,创今年以来新高,环比增长5.2%,其中柴油销量环比增

长7.4%,汽油销量环比增长6.6%.

而4月末全国成品油库存环比下降15.4%,其中柴油库存环比下降21.6%;汽油库存

环比下降5.3%.

协会市场信息部副主任接受中国证券报记者采访时表示: "我们很难确定究竟两

大公司有多少表观消费量是转移到了流通企业,有多少到了零售环节."

4月份原油价格继续回升,WTI和北海布伦特轻质原油平均价格较上月每桶分别上

涨5.33美元和6.05美元;我国大庆原油价格比上月上涨6.21美元/桶.因为预期全年油

价较低,中石油已经降低了全年的原油产量计划.

油价回升给了上游勘探开采增产的理由.数据显示,4月全国原油产量1559.4万吨

,同比增长0.8%,但环比3月份的1582.3万吨仍有所降低;天然气产量68.8亿立方米,同

比增长6.9%,比3月份73.5亿立方米有所降低.1-4月累计,全国原油产量同比下降0.9%

;天然气产量同比增长7.4%.

七成产品价格延续上扬趋势

截至今年4月底,石油和石化全行业总产值为5029. 4亿元,同比下降8.4%,环比增

长1%.1-4月累计实现总产值17696.8亿元,同比下降12.4%; 销售产值同比下降13%,降

幅均比1-3月有所收窄.

最新统计数据显示,4月份在协会重点跟踪的62种(类)石油和化工产品中,产量同

比增长和持平的约占68%,基本延续了3月份向上的走势.

其中,化肥和农药产量分别同比增长10.5%和14.1%;轮胎生产也明显提速,同比增

长13.7%,为去年9月以来最高增幅; 合成橡胶产量同比增长28.9%;合成纤维聚合物产

量同比增长12%; 乙烯产量与上年同期基本持平;纯碱同比增长5.3%,为今年以来首次

增长.

但出口形势仍然严峻. 4月份全行业出口交货值同比下降23.2%,降幅有扩大的趋

势.1-4月累计出口交货值同比下降24.3%.同期,化工行业出口交货值同比下降23.5%.

经营分析：

★2008年末期:

1、报告期内公司经营情况的回顾,对公司未来发展的展望

请参见本年度报告业务回顾、管理层对财务状况和经营结果的讨论及分析以及

董事长报告章节.

2、风险因素

本集团在生产经营过程中,积极采取各种措施规避各类风险,但在实际经营过程

中仍无法完全排除各类风险和不确定性因素的发生.

(1)行业监管及税费政策风险

与我国其他石油和天然气公司的经营活动一样, 本集团的经营活动受到我国政

府许多方面的监管.这些监管政策会影响本集团的经营活动,如勘探和生产许可证的

颁发、行业特种税费、环保政策、安全标准等. 中国政府关于石油和天然气行业的

某些政策未来发生的变化也可能会对本集团的经营造成影响.

税费政策是影响本集团经营的重要外部因素之一. 中国政府正积极稳妥地推进

税费改革,与本集团经营相关的税费政策可能发生调整,进而对本集团的经营业绩产

生影响.

(2)原油及成品油价格波动风险

本集团从事广泛的与石油相关的业务. 国际原油和成品油价格受全球及地区政

治经济的变化、原油和成品油的供需状况及具有国际影响的突发政治事件和争端等

多方面因素的影响. 国内原油价格参照国际原油价格确定.2008年12月18日,完善后

的国内成品油定价机制正式实施,国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整.

(3)汇率风险

本集团主要以人民币开展业务. 目前中国政府实行以市场供求为基础、参考一

揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币在资本项下仍处于管制状态.人

民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响, 未来人民币兑其

他货币的汇率可能与现行汇率产生较大差异,进而影响本集团经营成果和财务状况.

(4)市场竞争风险

本集团的资源优势明显, 在国内行业中占据主导地位.目前,本集团的主要竞争

对手是国内其他大型石油石化生产和销售商. 随着国内部分石油石化市场的逐步开

放,国外大型石油石化公司在某些地区和领域已成为本集团的竞争对手.本集团的勘

探与生产业务以及天然气与管道业务在国内处于主导地位, 但炼油化工及成品油销

售业务面临着较为激烈的竞争.

(5)油气储量不确定性风险

根据行业特点及国际惯例, 本集团所披露的原油和天然气储量数据均为估计数

字. 本集团已聘请了具有国际认证资格的评估机构对本集团的原油和天然气储量进

行定期评估,但储量估计的可靠性取决于多种因素、假设和变量,如技术和经济数据

的质量与数量、本集团产品所适用的现行油气价格等,其中许多是无法控制的,并可

能随着时间的推移而出现调整. 评估日期后进行的钻探、测试和开采结果也可能导

致对本集团的储量数据进行一定幅度的修正.

(6)安全隐患及不可抗力风险

油气勘探、开采和储运以及成品油和化工产品生产、储运等涉及若干风险, 可

能导致人员伤亡、财产损失、环境损害及作业中断等不可预料或者危险的情况发生

.随着经营规模和运营区域的逐步扩大,本集团面临的安全风险也相应增加.同时,近

年来新的法规对安全生产提出了更高要求. 本集团已实行了严格的HSE管理体系,努

力规避各类事故的发生,但仍无法完全避免此类突发事件可能带来的经济损失.此外

, 地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共卫生事件会对本集团的财产、人员

造成损害,并有可能影响本集团的正常生产经营.

3、或有负债

(1)银行和其他担保

于2008年12月31日, 本集团因对联营公司借款提供担保形成对中油财务公司或

有负债为0.43亿元(2007年12月31日:0.77亿元).以上担保形成的或有负债预计将不

会给本集团形成重大负债.

(2)环保责任

中国已全面实行环保法规, 该等法规均影响到油气工业的营运.但是,根据现有

的立法, 本公司管理层认为,除已计入合并财务报表的数额外,并不存在其他任何可

能对本集团财务状况产生重大负面影响的环保责任.

(3)法律方面的或有责任

本公司管理层相信本集团日常业务中一些不重大的诉讼案件及其他诉讼程序所

产生的法律责任将不会对本集团的财务状况产生重大负面影响.

(4)道路、土地和房屋的租赁

截至2008年12月31日止,中国石油集团尚在办理手续,以取得根据本公司与中国

石油集团于2000年签订的重组协议, 以本公司名义取得的由中国石油集团转让予本

公司的土地所有权许可证、单个房屋产权证明以及加油站所处的集体土地所需的政

府批准.

本公司管理层认为使用上述有关的土地、加油站及楼房进行有关的活动并没有

因中国石油集团暂未取得有关的转让予本公司的土地使用权许可证、房屋产权证明

或暂未完成所需的政府手续而受到任何影响, 且认为上述事项亦不会对本集团的经

营业绩及财务状况产生重大不利影响.

(5)集团保险

除对车辆和有些带有重要营运风险的资产进行有限的保险外, 本集团并未为其

业务经营的物业设施或设备购买任何其他保险.

此外,本集团并未购买因个人伤害、财产和环境损害,或业务中断而产生的第三

者责任保险,因为此等保险在中国并非常见.

此等未被保险保障而将来可能产生的对财务状况的潜在影响于现时未能预计.

4、会计政策、会计估计的变化情况

根据财政部《企业会计准则解释第2号》的规定,本公司为同时发行A股和H股的

上市公司,对于同一交易事项,应当在A股和H股财务报告中采用相同的会计政策、运

用相同的会计估计进行确认、计量和报告. 因此本集团2008年对中国准则财务报告

油气资产折耗计提方法由年限平均法改为产量法,此项变更采用追溯调整法,并对比

较财务报表进行了重新表述. 此项变更导致本集团2007年年初未分配利润调增人民

币475. 46亿元,2007年度归属于本公司股东的净利润调增人民币74.99亿元,2007年

年末未分配利润调增人民币550.45亿元.

本集团对于自2007年度开始依照国家有关规定提取的安全生产费用以及具有类

似性质的各项费用,原在提取时计入当期费用,并作为负债列示.根据财政部2008年1

2月26日财会函(2008)60号《关于做好执行企业会计准则企业2008年年报工作的通

知》,遵照财政部《企业会计准则讲解(2008)》的规定,本集团在2008年提取此类费

用时改为在所有者权益中的"盈余公积-专项储备"项下反映,于实际支出时将其结转

至"利润分配－未分配利润"项下, 结转金额以"盈余公积－专项储备"科目余额冲减

至零为限. 此项会计政策变更采用追溯调整法,并对比较财务报表进行了重新表述.

此项变更导致本集团2007年度归属于本公司股东的净利润调增人民币26.52亿元,20

07年年末未分配利润调减人民币8.84亿元,2007年年末盈余公积调增人民币35.36亿

元.

你上那些专业的证券网，或者新浪之类的大网站去看，这些分析报告很多的。。。就算不完全满足你的要求，你综合综合不就成了么。。。

东北地区用乙醇汽油，为什么还要和国际油价接轨呢？

前几年去河南的时候，加的就是乙醇汽油，刚开始在普通公路上开没什么感觉，但是上高速后就不行了。加速到100公里每小时，在网上踩油门，车辆的加速就很慢了，即使我猛踩油门，加速还是慢，以前我的车加速到120还是很轻松的。后来问了一下，才知道是因为乙醇汽油导致的，后来回到了陕西，重新加上了普通汽油，动力又回来了。

乙醇汽油是一种由燃料乙醇和普通汽油按一定比例混配形成的替代能源。按照国家标准，乙醇汽油是用90%的普通汽油与10%的燃料乙醇调和而成。在汽油中加入适量乙醇作为汽车燃料，可节省石油资源，减少汽车尾气对空气的污染，还可促进农业的生产。

乙醇汽油主要的缺点，是使用者感觉它比普通汽油动力下降，大约是汽油热值的60-70%。所以会导致油耗增加，天热时还易于熄火。另外由于乙醇汽油一旦遇水就会分层，无法采用成本很低的管道输送，乙醇汽油储运周期只有4-5天，这会影响使用乙醇汽油的方便性。

使用乙醇汽油的试验车进气阀上的堆积量要比使用93#车用无铅汽油的车平均高出33%。这是由于燃料乙醇的不稳定性造成发动机燃油进气系统上堆积物增加，使喷油嘴雾化不好、引起乙醇汽油燃烧效率下降，耗油量增加。

油价和国际接轨了可以全国一盘棋，便于结算。

当然还有一个原因就是国际油价高涨的时候，我们可以迅速反应涨价，但是当国际原油大幅下跌的时候，我们还可以甚至低价天花板，可以加一些税进去，毕竟低油价是损害企业利益的，对社会也是有百害而无一利的。

如果说个税起征点不降低是为了培养公民纳税意识，乙醇汽油和国际接轨是为了培养大家的环保意识，尽量少用油不用油。

坑人呗

接轨，你在开玩笑吗，国际油价涨不涨跟国内有嘛关系吗？

过期粮食太多，没地方消化，只能掺到油里去了，然后水变成油再高价卖给老百姓

有一次从大连去北京往返，出发加满，沿途控制加油，进京基本见底，回城高清汽油加满，同样一箱油继承相差一百多公里！多余的话不想说了！

坑人又坑车！还坑路，冬天路上都是冰！

有油桶啊